Если бы рынок был галактикой, то голубые гиганты — это яркие звёзды, за которыми все следят, а их орбиты — долгосрочные тренды, которые влияют на всё остальное. Меньшие планеты, вроде технологического или энергетического секторов, двигались бы по своим траекториям, но всё равно чувствовали бы гравитацию гигантов. Блуждающие планеты — это неожиданные события: геополитические сдвиги, внезапные изменения политики или пандемия — они способны сбить с орбиты целый сектор. Первое, что бросится в глаза — система обычно заходит в резонанс: несколько секторов двигаются вместе, как планеты, связанные резонансом 2:3. Эти «закорючки» создают предсказуемые совместные движения, на которых можно заработать. Второе — система иерархична. Небольшое изменение орбиты большой звезды, скажем, изменение ставки центрального банка, вызовет рябь и повлияет на траектории планет, но эффект будет смягчён собственным импульсом этих планет. Вот почему внезапный провал прибыли небольшой компании редко сильно трясёт рынок — крупные звёзды поглощают большую часть шока. Третье — ищите «хаотичные зоны», где гравитационное притяжение блуждающей планеты как раз подходящее, чтобы дестабилизировать близлежащую орбиту. Тогда и начинается всплеск волатильности: вы увидите, как акции с высоким бета или развивающиеся рынки будут хаотично колебаться некоторое время, прежде чем выровняются на новой орбите. И, наконец, в каждой галактике есть гало тёмной материи — неизвестные силы, такие как настроение, ограничения ликвидности или алгоритмический трейдинг. Эти силы невидимы, но их притяжение очевидно по тому, как орбиты медленно прецессируют. Можно оценить это, отслеживая среднюю реверсию в спредах или изменения в подразумеваемой волатильности. Так что определите крупные звёзды, следите за резонансами, выявляйте блуждающие планеты и будьте начеку в отношении тёмной материи. Это схема любой рыночной галактики.