Bancor & VoltScribe
Bancor Bancor
ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚, Π’ΠΎΠ»ΡŒΡ‚Π‘ΠΊΡ€ΠΈΠ±, я Ρ‚ΡƒΡ‚ копался, ΠΊΠ°ΠΊ алгоритмичСская торговля мСняСт Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. Π’Ρ‹ Π΄ΡƒΠΌΠ°Π΅ΡˆΡŒ, прСимущСство Π² скорости Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ риск "Π²ΡΠΏΡ‹ΡˆΠ΅ΠΊ"? Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΡƒΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π²ΠΎΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅, особСнно с тСхничСской Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния.
VoltScribe VoltScribe
Быстрота – ΡˆΡ‚ΡƒΠΊΠ° опасная, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±ΠΎΡŽΠ΄ΠΎΠΎΡΡ‚Ρ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‡. Π§Π΅ΠΌ быстрСС Ρ‚Ρ‹ дСлаСшь ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΈ исполняСшь сдСлки, Ρ‚Π΅ΠΌ ΡƒΠΆΠ΅ спрСды ΠΈ Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд большС ликвидности, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌ большС создаСшь ΠΈΠ΄Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ условия для Ρ„Π»ΡΡˆ-ΠΊΡ€Π°ΡˆΠ΅ΠΉ. Π’Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ Π΄ΠΈΠΊΡ‚ΡƒΡŽΡ‚ свои ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°: Π΄ΠΎΠ»ΠΈ сСкунды Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ сСрвСров Π²ΠΏΠ»ΠΎΡ‚Π½ΡƒΡŽ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Ρƒ ΠΈ слоТныС статистичСскиС Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° сСкунды. На Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ это прСимущСство сглаТиваСт ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ€Π΄Π΅Ρ€ΠΎΠ², Π½ΠΎ Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ инфраструктура, которая создаСт Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡˆΡƒΠΌ ΠΈ Π·Π°ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ самоуправляСмыС Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌΡ‹, Π²ΠΎΡΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ³Ρ€Ρƒ с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ суммой. Вопрос Π½Π΅ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, пСрСсиливаСт Π»ΠΈ ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ риск, Π° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΡˆΡŒ систСму контроля рисков, ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ‹ бСзопасности ΠΈ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ Π±Π°Π·Ρƒ. Баланс постоянно мСняСтся с появлСниСм Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… способов сниТСния Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½Π΅Π΄Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ Π½Π° основС искусствСнного ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚Π°. Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ, Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½ΠΎ Ссли страховочныС сСти ΠΎΡ‚ΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚, риск Ρ„Π»ΡΡˆ-ΠΊΡ€Π°ΡˆΠ° Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ возрастаСт.
Bancor Bancor
Π—Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ обоснованный Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·. Для мСня Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ – ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, насколько ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ сниТаСт спрСды ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ρ‚Π΅ΠΌ, сколько Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΡ‡Π΅ΠΊ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π° ΠΎΠ½ΠΎ добавляСт. Если ΠΌΡ‹ смоТСм ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅ΠΏΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° миллисСкунду сэкономлСнного Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΌΡ‹ смоТСм ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠΉ скорости. На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅, я Π±Ρ‹ Π½Π°Ρ‡Π°Π» с ΠœΠΎΠ½Ρ‚Π΅-ΠšΠ°Ρ€Π»ΠΎ симуляции алгоритмичСских ΠΎΡ€Π΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… сцСнариях Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ, Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ посмотрСл Π±Ρ‹, Π³Π΄Π΅ достигаСтся ΠΏΠΈΠΊ доходности, скоррСктированной Π½Π° риск. Π’Π°ΠΊ ΠΌΡ‹ смоТСм ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‰ΡƒΡ‚ΠΈΠΌΡƒΡŽ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΡ‚ ликвидности ΠΈ нСосязаСмыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, связанныС с риском Ρ„Π»ΡΡˆ-ΠΊΡ€Π°ΡˆΠ°.
VoltScribe VoltScribe
ΠžΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ скрупулСзная Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Π½Π΅ Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΠ½Π΅ ΡΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΡ‡Π°ΠΌ – Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π² микросСкундах, спрэды Π² ΠΌΠΈΠΊΡ€ΠΎΠΏΠΈΠΏΠ°Ρ…, сбои Π² сСкундах. ΠœΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠœΠΎΠ½Ρ‚Π΅-ΠšΠ°Ρ€Π»ΠΎ с рСалистичной модСлью Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ – это эталон, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅Π±Π΅ понадобятся Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ структурС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π° Π½Π΅ просто прСдполоТСния. Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ – ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π»ΠΈΠ±Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риск Π² хвостС распрСдСлСния: Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Ρˆ Π² 1 микросСкунду ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‚ с спрэда, Π½ΠΎ Ссли Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π·Π°ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†ΠΈΠΊΠ» Π½Π° ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° 2 миллисСкунды – это катастрофа Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅. Π― Π±Ρ‹ Π½Π°Ρ‡Π°Π» с симуляции высокочастотной ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ заявок, ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π» тысячи сцСнариСв, Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ построил Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ доходности с ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° риск ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ. Если найдСшь Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΡƒ, Π³Π΄Π΅ сниТСниС спрэда ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ рост вСроятности Ρ„Π»ΡΡˆ-события – Ρ‚Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠ» ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ баланс скорости ΠΈ риска. НС Π΄Π΅Π»Π°ΠΉ бэктСстинг слишком ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ слСди Π·Π° ΡΡŽΡ€ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π»Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ Β«Π²Π½Π΅ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ΠΊΠΈΒ». Π£Π΄Π°Ρ‡ΠΈ, ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡŒ остороТСн – Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π»ΡŽΠ±ΠΈΡ‚ нас ΡƒΠ΄ΠΈΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ микросСкундными нюансами.