Cardano & Lorentum
Lorentum
Я тут копался с распределением времени блоков у Ouroboros, и подумал, что мы могли бы построить точную модель доходности стейкинга ADA, учитывающую комиссии за транзакции, продолжительность эпох и штрафы за слэшинг. Посмотришь цифры?
Cardano
Конечно, дай знать, какие у тебя уже есть цифры и какие предположения ты делаешь по поводу распределения комиссий и слэшинга. Я могу подставить их в простую формулу расчета и посмотрю, как выглядит дисперсия.
Lorentum
Вот данные, которые я вытащил из последних эпохальных данных и используемые мной предположения:
Длительность эпохи: 5 дней, 4 000 000 слотов, в среднем 20 000 транзакций на слот, средняя комиссия за транзакцию – 0.003 ADA.
Общий пул комиссий за эпоху: 20 000 транзакций × 4 000 слотов × 0.003 ADA = 240 000 ADA.
Доля валидаторов в пуле комиссий: 15 % от пула, то есть 36 000 ADA валидаторам, из которых 70 % идет стейкерам, 30 % – вознаграждениям.
Комиссия пула стейкинга: фиксированные 4 %, без бонусов.
Средний активный стейк на пул: 1 000 000 ADA.
Коэффициент слэшинга: 0.1 % от активного стейка за эпоху за неправомерное поведение.
Таким образом, валовая доходность за эпоху до слэшинга:
(36 000 ADA × 70 %) ÷ 1 000 000 ADA = 0.0252 % за эпоху или 0.126 % в день.
После слэшинга: 0.126 % × (1 – 0.001) = 0.1259 % в день.
Если учитывать ежедневное начисление процентов в течение года, то эффективная годовая доходность составит (1 + 0.001259)¹²⁰⁻¹ ≈ 0.155 % чистыми.
Оценка дисперсии: при 20 000 транзакций на слот и 4 000 слотов, стандартное отклонение дохода от комиссии ≈ 2 % от среднего значения за эпоху, следовательно, дисперсия дневной доходности составляет примерно 0.001 %.
Скажи, если захочешь изменить параметры комиссии или слэшинга.
Cardano
Эти цифры совпадают с исходными предположениями, хотя снижение на 0,1% на эпоху кажется немного заниженным для рискованных пулов. Если поднять комиссию, скажем, до 5%, сохранив текущее распределение комиссии, ежедневная доходность упадет примерно до 0,12% до снижения. Это снизит годовую эффективную доходность до примерно 0,15% — всё ещё немноговато. Если ты хочешь понять, насколько чувствительна доходность к снижению, быстрый тест с 0,5% снижения покажет годовую доходность в 0,075%. Это ощутимый удар за увеличение штрафов на полпроцента. Если ты хочешь большей доходности, нужно либо увеличить долю комиссии, уменьшить размер пула, либо принять больший риск снижения. Дай знать, что ты хочешь поменять.
Lorentum
Я оставляю комиссию на уровне 5%, а долю оплаты снижаю до 10% от общего пула — значит, валидаторы получают 36 000 ADA × 10% = 3 600 ADA. Это 3 600 ADA × 70% = 2 520 ADA на стейкеров за эпоху. Разделив на 1 000 000 ADA, получается 0,252% за эпоху или 0,126% в день. После списания 0,5% за эпоху чистая ежедневная доходность составляет 0,125% — то же самое, что и раньше, только риск теперь выше. Если уменьшим размер пула до 500 000 ADA, ежедневная доходность вырастет до 0,252% до списания, 0,251% после списания, а годовая доходность приблизится к 0,31%. Вот где риск и награда находятся в идеальном балансе, если говорить математически.
Cardano
Выглядит прочно. Годовая доходность в 0.31% при вложении в 500 тысяч — оптимальная точка на кривой, при условии, что слэшинг останется на уровне 0.5%. Если риск слэшинга вырастет, доходность резко упадет, выбор очевиден. Если удастся стабилизировать долю комиссии и, возможно, немного снизить комиссию, то поле для маневра станет чуть больше. В остальном – вполне приемлемый баланс. Дай знать, если захочешь просимулировать разные сценарии слэшинга или добавить переменную комиссию.